人类天生爱看重损失
研究发现,不仅人类会犯沉没成本谬误,猴子也会:两个饲养员给僧帽猴喂葡萄,看猴子会选择谁。甲给完一顿葡萄之后肯定还会再给一颗葡萄,乙给完葡萄之后可能再给一颗也可能不给,结果猴子会选择甲。重新再做实验,在给了猴子葡萄之后,甲总是拿回一颗葡萄,乙可能拿回两颗也可能不拿,结果猴子会选择乙。科学家从进化的角度估算,沉没成本谬误已经存在了三千五百万年以上。
经济行为专家发现,人们在评估自己的决定会产生怎样的结果时,对损失的反应比得益的反应更大,尽管两者数量一样。例如,你损失了100元的痛苦比你赚取100元的快乐在强度上大一倍。因此,人们宁愿少得益也要避免痛苦。卡明斯称,人们容易做出危险的决策来避免损失,并举了一个博弈实验的例子:
如果我先给你1000元,然后再给你两个选择:一是直接多拿额外500元;二是抛硬币,如果正面朝上你多拿1000元,如果反面朝上就拿不到钱。结果,大多数人会选择直接拿500元以回避风险。
如果我先给你2000元,然后也是两个选择:一是直接退还我500元;二是抛硬币,如果正面朝上,你要还给我1000元,如果反面朝上,你不用退任何钱。结果,大多数人会选择赌一把——为了避免一定会发生的损失,人们变得冒险。
其实两次博弈完全一样:一是直接拿1500元,二是50:50的机会拿走1000元或者2000元。为了避免遭受损失后的痛苦,人们决定冒险。同理,为了避免一定会发生的损失,人们就会坚持失败的投资,例如股价不断下挫,股民被套后拒绝“割肉离场”,还想赌一把股价会反弹。