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话说投资原则:不要把鸡蛋放在一个篮子里
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  关于鸡蛋与篮子关系的寓言是这样说的:一个农妇提了满满的一篮子鸡蛋到集镇上去卖,路上不小心把篮子打翻,鸡蛋都摔破了。伤心的农妇嚎啕大哭。

  一位智者路过,安慰她说:“你不应该把鸡蛋放到一个篮子里。如果放在好几个篮子里,你这篮鸡蛋打碎了,还有另外几篮鸡蛋啊!”

  这就是“不要把鸡蛋放在一只篮子里”这一投资理论的故事雏形。据说,最早力挺这一理论的是1990年诺贝尔经济学奖获得者、美国经济学家马克维茨。

  马克维茨认为,鸡蛋必须放在不同的篮子里,使你的投资分布在彼此相关性低的资产类别上,以减少总体收益所面临的风险。形象的说法就是,把你的财产看成一筐鸡蛋,然后把它们放在不同的篮子里,万一有一个或几个篮子打翻了,你仍然还有其他几个篮子的鸡蛋,至少不会全盘皆亏。当然,这些篮子要“彼此相关性低”,如股票、债券、房产,甚至是投资于不同的实业项目上。

  举个简单的例子,如果你在2007年底有100万元都投入股市,那么现在也许只剩下不到30万元,但如果你在股市、债券、黄金、储蓄和保险上各投20万元,现在就算没有收益,亏损也不会超过20%。

  但是,这真的是投资的最佳方案吗?对于普通投资者来说,恐怕不是。

  首先,分散投资往往会降低收益率。

  “不要把鸡蛋放在一个篮子里”的原则,应是对有充裕资金的人来说的,对于资金有限的人反而不一定适用。

  如果我们只有很少的几个鸡蛋,分放在几个篮子里更是“捉襟见肘”,根本达不到集中火力的效果。钱不多,分散它有意义吗?

  其次,分散投资就是盲目投资。

  《财富》杂志曾经有这样一篇文章写道:分散投资获得巨大财富,这是投资谎言之一。从来没有人因为分散化投资策略进入亿万富翁俱乐部。那些真正因投资而取得巨额财富的大师,大多是认准自己熟悉的某一种理财产品或投资项目,然后坚持不懈地做下去。

  因为这些投资大师知道,四处撒网往往没有专注于察看鱼情而一处下钩收获得多。分散投资,把钱投在不熟悉的项目上,在精力有限和理财知识缺乏的情况下,等于是把鸡蛋放在不牢靠的篮子里。

  最后,专注与专业,才能获得最大收益。

  股神巴菲特认为,在时间和资源有限的情况下,决策次数少的成功率自然比投资决策次数多的要高,就好像独生子女总比多子女家庭所受的照顾多一些,长得也壮一些一样。因而,真正的大鱼,是我们有熟稔的技巧,并垒神贯注才能钓上来的。

  一只篮子和多只篮子,是一个问题的两面——最低风险与最大收益。如果你的鸡蛋本来就不多,又想获得最大收益,那就看准一个稳固的篮子,把所有的鸡蛋都放在一只篮子里吧。㊣(智者:李耿源)

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